📊 VM(089970) 브이엠 — 라이브 리포트 ● LIVE
2026-07-07 10:18 KST 자동 갱신 (하루 4회 카드 주기) · 투자권유 아님
📝 한눈 브리핑 (쉬운 문장 요약)
VM은 지금
91,500원으로 사상 최고가에서
24% 내려온 상태다(고점 대비 15~25% 빠진 '깊은 조정' 구간). 시스템 판정은
「장기 보유 기준선(108,598원)을 아래로 깼지만 회사 실적엔 문제가 없어, 장기 보유분은 그대로 두고 경계하며 추가 매수는 반등을 확인한 뒤 나눠서」다. 아래에서 받쳐줄 방어선은 장기 기준선 108,598원·단기 방어선 112,027원이다. 순수 전망(수주 안 따지고 과거 흐름만)으로는 한 달 뒤 중앙값이 지금과 비슷한 -1%이고 오를 확률이 48%라, 방향이 정해졌다기보다
어느 쪽이든 크게 흔들릴 수 있는 변동성 국면이다(한 달 뒤 가격이 67,830~120,724원 사이일 가능성이 큼). 수주 여부로 나눠보면 새 수주 없이 식으면 -18% / 무난히 소화되면 +20% / 수주가 터지면 +46% 정도인데, 이 갈래 확률은 못 믿을 수주 예측에 기대 있어 방향 참고만 한다. 마지막 수주 발표 뒤, 다음 발표가 30일 안에 나올 확률은 38%이고 예상 시점은 2026-08-30쯤이다. 반도체 업종 분위기는 종합 68%로 아직 건강한 편이다(미국 반도체주 100%·국내 소부장 36%가 오름세). 지금은 '반도체 업종은 튼튼한데 VM만 눌린' 상태라, 과거 비슷한 국면에선 사기 괜찮았던 자리다. 다만 그 우위가 얇아서(과거 검증상 이득이 겨우 +4%p, 절반은 맞고 절반은 틀림) 한 번에 다 사지 말고 나눠 사는 게 전제다. 요즘 하루 출렁임(변동성)이 8%로 역대 가장 큰 축(상위 99%)이라, 오늘 하루 움직임은 이 큰 잣대로 보면 평소의 0.6배 수준(오히려 평범)이다 — 조정 폭은 커 보여도 요즘 변동성 안에선 이례적이지 않다는 뜻이다. VM은 실적이 받쳐주며 오르는 유형의 급등주이고 아직 상승 초중반(바닥값 대비 16배)이라, 이번 24% 하락도 이런 유형이 상승 도중 흔히 겪는 하락폭(중간값 -51%)보다는 얕다.
복잡한 수치를 쉬운 문장으로 자동 요약 · 투자권유 아님
🤖 AI 해설 · 2차 의견 gpt-5.5 · 2026-07-07 10:03 KST
쉬운 해설
오늘 VM은 고점에서 꽤 내려와 “위험 신호를 보며 버티는 구간”에 들어왔지만, 아직 회사 실적이 꺾였다고 확인된 상황은 아닙니다.
지금 주가는 고점 대비 약 24% 내려왔는데, 이런 급등주는 오르는 중에도 이 정도 흔들림이 종종 나옵니다.
다만 하루 출렁임이 매우 큰 상태라서, 지금은 작은 뉴스나 매매에도 가격이 크게 흔들릴 수 있습니다.
앞으로 1~2주 안에 다시 힘 있게 회복하는지, 아니면 아래에서 오래 머무는지가 중요하지만, 그 결과는 아직 모릅니다.
수주나 실적이 계속 좋아지는지가 핵심이고, 가격만 보고 “끝났다” 또는 “무조건 회복한다”고 말하긴 어렵습니다.
오늘의 자세: 보유분은 기준을 정해 차분히 관리하고, 추가 행동은 지지 확인이나 빠른 회복을 본 뒤 나눠서 판단하기.
비판적 2차 의견1) 현재 조정을 ‘정상’으로 보는 시각에는 대체로 동의합니다. VM 같은 급등주는 상승 중에도 고점 대비 20~40%대 조정이 나올 수 있고, 아직 핵심 판단 기준은 가격보다 실적 지속 여부입니다.
2) 지금 가장 큰 리스크는 가격 하락 자체보다 “실적 기대가 꺾이는 신호”가 나오는 것입니다. 수주, 납기, 마진, 고객사 투자 계획이 흔들리면 과거 통계의 전제가 약해집니다.
3) 이 분석이 놓쳤을 수 있는 것은 수급입니다. 신용, 기관·외국인 포지션, 대주주·전환물량, 단기 차익매물 같은 요소는 가격을 통계보다 더 거칠게 만들 수 있습니다.
4) 지금 취할 자세는 예단보다 확인입니다. 보유 기준을 정해두고, 빠른 회복 여부와 실적 뉴스가 같은 방향으로 가는지 차분히 관찰하는 구간입니다.
독립 LLM 참고 의견(우리 분석을 입력해 생성) · 투자권유 아님
📈 통합 대시보드 차트
가격·추매존·게이지눌림 / 섹터게이지 / 실현vs예측변동성 / 상대강도 / σ레짐 (5패널)
📈 순수 예측 (무조건부 · 수주 안 따짐)
과거 국면(regime) 동학만으로 굴린 경험분포 — 예측 정확도 자기점검에서 시나리오 가중보다 잘 맞아(baseline 우위) 헤드라인으로 채택. 수주는 과거 빈도가 이미 이 분포에 반영돼 있음.
| 시점 | 중앙값(수익) | 10~90% 범위 | 상승확률 | -10/-15/-20%↓ | +10%↑ |
|---|
| 20거래일(≈1개월) | 90,280 (-1.3%) | 67,830 ~ 120,724 | 48% | 35/26/18% | 32% |
| 40거래일(≈2개월) | 93,269 (+1.9%) | 61,284 ~ 144,333 | 52% | 35/29/23% | 41% |
읽는 법: 20일 뒤는 사실상 반반(상승 48%)에 중앙 -1.3%로 방향성보다 변동성 국면이다. 폭(67,830~120,724)이 곧 리스크. 점(중앙값)이 아니라 범위와 확률로 읽어라.
🔀 조건부 참고: 수주 시나리오 (what-if)
"수주가 오면/안 오면" 조건부 예시. 확률은 수주 도착 모델(약함·과거 과신 이력) 기반이라 정밀 확률이 아니라 방향·구도 참고용. 순수 전망은 위 무조건부를 보라.
| 시나리오 | 확률(약함) | 중앙수익 | 20일 중앙가 | p20~p80 |
|---|
| S1 냉각(공시無) | 55% | -18.4% | 84,860 | 79,106~90,760 |
| S2 수용 | 33% | +19.5% | 98,807 | 89,468~107,673 |
| S3 가속 | 11% | +46.4% | 105,842 | 96,438~115,607 |
📰 뉴스 · 컨센서스 · 신규 공시
애널리스트 컨센서스 (갱신 2026-07-06): 목표주가 103,500원 (현재가 대비 +13%) · 투자의견 4.00/5
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📊 VM(089970) 브이엠 · 2026-07-07 10:18 KST
현재가(실시간) 91,100원 네이버 실시간 91,100 (-6.4%, OPEN 2026-07-07 10:02)
데이터 기준 2026-07-07 10:00 (봉종가 91,500원) · run 20260707_100221
🧭 판정: 코어선 이탈(기술적, 펀더 정상) — 코어 유지·경계, 추매는 지지/회복 확인 후 분할
등급: 코어(Buy&Hold)
• 코어 유지 (코어선 이탈이나 펀더 정상 — 코어는 유지) (목표 0.9)
• 전술 반등 확인 전 방어 (목표 0.3)
• 신규 지지/코어선 회복 확인 후 분할 (배치 0.0)
매수존 114,314~117,306 · 전술선 112,027 · 코어선 108,598
📈 시나리오 (20거래일)
S1 냉각(공시無) 55.4% (중앙 -18.4%)
S2 base 수용 33.3% (중앙 +19.5%)
S3 수주가속 11.2% (중앙 +46.4%)
🔔 수주 공시 (regime-aware): P(≤30일) 37.8% · 중앙 다음일 2026-08-30
공시 후 10일 · +2.7%
🎯 추매존: ATH -23.6% (-15~-25%) · 섹터종합 67.9%(건강) US 100.0%·KR 35.7% · 레짐필터(선행X)
🟢 게이지 눌림존 발화: 섹터 67.9% 강 + VM -23.6% 눌림 순추세 매수신호(§8·Optuna) — OOS엣지 +4%p·적중반반, 분할
🎚 밴드(규율): 재매수 버킷 -15% 도달 · 트림선 118,503(+29.5%)
· 재매수 -7% 111,321(+21.7%) / -10% 107,730(+17.7%) / -15% 101,745(+11.2%)
레벨 알림 전용 — 성과주장 없음(백테스트 p=0.457)
· σ레짐: 8.5%/일 99분위(연 135%) · 오늘 -6.0% = 0.61σ(최근)/1.93σ(평년)
🌊 급등주 위치: B타입(실적동행)·저점 16배 초중반(median 45배까지 +175%)
· 현재 낙폭 -24% = 타입 상승중 median -51%의 0.46배(얕음) 승자편향·실적지속 전제(6/26 연구)
🧬 아날로그: 고점+4일 0.764x · 최근접 Shinsung Delta Tech 2024-01-26
· 0.85 아래 (체류 3일) — 길어질수록 이수(실패)형 경고 소표본 큐레이션·미검증, 표시 전용
· 같은 시그니처 과거사건(기계추출·run≥8배 n=55): 60일내 신고가 60% / 실패 40% · 성공군 회복 중앙 6일 — 갈림 관찰창 1~2주
· 멀티배거 상승기 조정 197회 깊이 중앙 -20% (지금보다 깊은 것 40%) — 깊이는 정상 범위, -20%급 소화 중앙 98일(V자 기대 금지)
🪜 계단 축적: 최근기 8개 지속 중앙 27거래일(12~32)·폭 30%·배수 x1.33
· 현재: 복귀 계단 80,800~102,800 · 패턴지속시 다음계단 중앙 ~121,212 방향 예측력 없음·표시용
🤖 AI 해설 (gpt-5.5 · 참고용)
오늘 VM은 고점에서 꽤 내려와 “위험 신호를 보며 버티는 구간”에 들어왔지만, 아직 회사 실적이 꺾였다고 확인된 상황은 아닙니다.
지금 주가는 고점 대비 약 24% 내려왔는데, 이런 급등주는 오르는 중에도 이 정도 흔들림이 종종 나옵니다.
다만 하루 출렁임이 매우 큰 상태라서, 지금은 작은 뉴스나 매매에도 가격이 크게 흔들릴 수 있습니다.
앞으로 1~2주 안에 다시 힘 있게 회복하는지, 아니면 아래에서 오래 머무는지가 중요하지만, 그 결과는 아직 모릅니다.
수주나 실적이 계속 좋아지는지가 핵심이고, 가격만 보고 “끝났다” 또는 “무조건 회복한다”고 말하긴 어렵습니다.
오늘의 자세: 보유분은 기준을 정해 차분히 관리하고, 추가 행동은 지지 확인이나 빠른 회복을 본 뒤 나눠서 판단하기.
📄 수주 공시 내역 (최근)
| 접수일 | 상대처 | 금액 | 비중 |
|---|
| 2026-06-23 | — | 216억 | 매출 14.9% |
| 2026-03-24 | SK하이닉스 | 816억 | 매출 116.0% |
| 2026-02-24 | SK하이닉스 | 463억 | 매출 65.8% |
| 2026-01-19 | SK hynix Semiconductor ( | 185억 | 매출 26.4% |
| 2026-01-16 | SK하이닉스 (정정) | 783억 | 매출 111.4% |
| 2025-11-06 | SK하이닉스 | 76억 | 매출 10.9% |
| 2025-09-18 | SK하이닉스 (정정) | 168억 | 매출 23.8% |
| 2025-09-18 | SK hynix Semiconductor ( | 90억 | 매출 12.8% |
| 2025-08-25 | SK하이닉스 | 90억 | 매출 12.8% |
| 2025-08-20 | SK하이닉스 | 180억 | 매출 25.5% |
🪜 계단식 축적 (지금 계단의 범위·지속)
실적 폭발기 이후 VM은 좁은 밴드에 머물다 다음 층으로 점프하는 계단을 반복 — 로그공간 range-compression 감지(적대적 검증 통과 방법)
지금: 현재가 91,500은 과거 계단(80,800~102,800, 2026-06) 안으로 되돌아온 상태 — ATH 119,700 오버슛 후 복귀.
직전 계단 80,800~102,800. 패턴(계단 중앙 배수 x1.33) 지속 시 다음 계단 중앙 후보 ~121,212(범위 95,621~141,437) — ATH권과 겹침.
예상 지속: 최근기 계단 지속 중앙 27거래일(12~32, 약 1~1.5개월)·폭 중앙 30%. ATH 후 4일 경과.
최근 실적 폭발기 계단 (8개, 2025-08~)
| 기간 | 가격대 밴드 | 지속 | 폭 | 이탈 | 이후 60일 |
|---|
| 2025-09~2025-10 | 13,770~18,100 | 17일 | 31% | ▲상향 | +76% |
| 2025-10~2025-11 | 19,950~26,050 | 27일 | 31% | ▲상향 | +34% |
| 2025-11~2026-01 | 23,300~30,500 | 32일 | 31% | ▲상향 | +33% |
| 2026-01~2026-02 | 24,600~31,800 | 27일 | 29% | ▲상향 | +83% |
| 2026-02~2026-03 | 32,750~42,250 | 13일 | 29% | ▲상향 | +37% |
| 2026-03~2026-04 | 38,700~50,200 | 30일 | 30% | ▲상향 | n/a |
| 2026-04~2026-06 | 52,100~66,200 | 30일 | 27% | ▲상향 | n/a |
| 2026-06~2026-06 | 80,800~102,800 | 12일 | 27% | ▲상향 | n/a |
⚠ 정직성: 사후 서술적 탐지(최근 표본 8개·OOS 미검증). shelf는 방향 예측력이 없다(과거 상향 58%/하향 42%, 같은 수평띠가 재출발도 천장분산도 됨). 최근기 계단이 모두 상향인 건 상승 중 '쉼표'라 생긴 생존편향 — 다음 계단이 위로 간다는 보장 아님. 범위·지속 참고용, 판정 미반영.
🧬 과거 유사사례 추적 (아날로그)
고점 직후 빠른 급락(저점 −18~−24%·이틀째 −10~−16%)이 닮은 과거 7사례를 고점 정렬·정규화해 VM 현재 경로와 비교 · reference_vm 패키지(2026-07 큐레이션)
🤖 쉬운 해설 (gpt-5.5 · 참고용)
이 표는 과거에 VM처럼 고점에서 급하게 떨어진 종목들을 모아, 그 뒤에 다시 살아났는지 아니면 오래 쉬었는지를 보는 참고 자료입니다.
예를 들어 알테오젠은 비슷하게 크게 흔들린 뒤 22일 만에 다시 신고가를 회복한 성공 사례였고, 이수페타시스는 반년 가까이 신고가를 못 가서 실패 쪽 사례로 볼 수 있습니다.
지금 VM은 고점 대비 약 76% 수준인 91,500원에 있어, 아직 “빠른 회복 성공형”이라고 부르기엔 부족하고, 아래에서 오래 머물면 실패형 경고가 커지는 자리입니다.
앞으로 볼 가격은 고점 대비 90% 수준인 107,730원을 빨리 되찾는지, 아니면 고점 대비 85% 수준인 101,745원 아래에서 오래 머무는지입니다.
같은 시대의 장비회사들인 한미반도체, HPSP, 이오테크닉스도 잘나가던 중 큰 조정을 겪었는데, 이것은 “좋은 업종에서도 큰 흔들림은 흔하다”는 렌즈로 볼 수 있습니다.
하지만 그 회사들의 현재 흐름을 그대로 VM에 붙이면 안 됩니다. 각 회사의 실적, 수주, 기대치, 이미 오른 정도가 다르기 때문입니다.
그래서 이 표는 길을 비춰주는 손전등이지, 미래를 맞히는 예언서는 아닙니다. 사례 수가 많지 않다는 점도 꼭 기억해야 합니다.
현재: 고점+4일 · 0.764x (91,500원) · 최근접 경로 Shinsung Delta Tech 2024-01-26
판별 프레임(미검증·서사): 0.90x(107,730원) 빠른 탈환 = 알테오젠(성공)형 / 0.90 반복 실패 + 0.85x(101,745원) 재이탈·장기 체류 = 이수(실패)형 → 0.85 아래 (체류 3일) — 길어질수록 이수(실패)형 경고
📊 체계적 사건 통계 — 기계 추출 140건 (큐레이션 아님)
80종목 전 히스토리에서 "신고가 경신 직후 급락"(중앙 -22%/2일 — VM과 동일 시그니처) 사건을 규칙으로 전부 추출.
러닝 중간의 신고가들 포함(같은 종목 다회 등장) — 사람이 고점을 고르지 않아 '말기 고점만 앵커' 편향 없음. 실패가 포함된 진짜 base rate.
| 슬라이스 | n | 60일내 신고가 | 실패 | 회복 중앙 | 저점후 20일 중앙 |
|---|
| 전체 | 140 | 66% | 34% | 11일 | +2.4% |
| run≥3배 | 111 | 65% | 35% | 10일 | +2.8% |
| run≥8배(VM 18x 근접) | 55 | 60% | 40% | 6일 | -0.5% |
깊이별 민감도(안정성 확인, 튜닝 아님): -15~-20% 65%(n=37) · -20~-25% 75%(n=59) · -25%↓ 57%(n=44) · 2026 미성숙 사건 17건 제외 ·
차트의 초록 굵은선=성공군 중앙 경로, 주황 굵은선=실패군 중앙 경로(±IQR 음영)
읽는 법: 같은 시그니처의 과거 사건은 60일 내 신고가 재탈환이 약 6할, 실패가 약 4할이었다
(VM처럼 크게 오른 run≥8배 슬라이스는 60%). 성공군은 중앙 11일 만에 갈랐고, 실패군은 0.85 아래로 다시 밀렸다 —
갈림 관찰 창은 앞으로 1~2주. 남는 자의성(유니버스 80종목 선정·파라미터)은 명시된 한계.
이름 있는 서사 예시 (큐레이션 — 통계 아님)
| 사례(#=유사도순위) | 역할 | 저점/이틀째/반등 | 60일 신고가 | 저점후 20일 | 지금 시점(+4일) |
|---|
| #3 Alteogen 2020-06-23 | 성공 원형 | -21/-14/+8% | ✅ 22일 | +30.7% | 0.79x |
| #8 Isu Petasys 2023-07-24 | 실패 경고 | -18/-12/+7% | ❌ 165일 | -5.4% | 0.96x |
| #12 EcoPro BM 2023-07-26 | 사이클고점 경고 | -21/-10/+13% | ❌ | -15.5% | 0.90x |
| #5 Alteogen 2023-09-25 | 지각 성공(보조) | -24/-16/+11% | ✅ 58일 | -1.4% | 0.80x |
| #4 Jeju Semiconductor 2024-01-25 | 실적 실패(보조) | -20/-11/+11% | ❌ 487일 | -13.4% | 0.76x |
| #2 Silicon2 2023-10-13 | 컴파운더 실패(보조) | -20/-16/+5% | ❌ 107일 | -2.8% | 0.79x |
| #1 Shinsung Delta Tech 2024-01-26 | 가격 성공(보조) | -21/-14/+9% | ✅ 6일 | +59.3% | 0.83x |
| #11 Hanmi Semiconductor 2026-05-14 | 동시대 장비피어 | -49/-23/+51% | ⏳ 진행중 | — | 0.70x |
| #14 HPSP 2026-06-15 | 동시대 장비피어 | -48/-25/+44% | ⏳ 진행중 | — | 0.68x |
| #10 EO Technics 2026-06-12 | 동시대 장비피어 | -41/-19/+38% | ⏳ 진행중 | — | 0.83x |
| #13 Techwing 2024-07-11 | HBM 장비 급락(2024) | -56/-7/+112% | ❌ | +13.3% | 0.77x |
| #6 PSK Holdings 2026-06-12 | 동시대 장비피어 | -28/-19/+12% | ✅ 12일 | — | 0.79x |
| #16 Jusung Engineering 2026-05-14 | 장비 빠른탈환 성공 | -19/8/+34% | ✅ 2일 | +60.5% | 1.06x |
| #9 HD Hyundai Electric 2026-05-07 | 동시대 수주피어 | -41/-4/+61% | ⏳ 진행중 | — | 0.90x |
| #17 Hanwha Aerospace 2026-04-07 | 동시대 수주피어 | -38/-6/+52% | ⏳ 진행중 | — | 0.99x |
| #15 F&F 2021-12-29 | 컴파운더 종료(실패) | -32/-4/+43% | ❌ | +8.9% | 0.93x |
| #7 APR 2026-04-28 | 동시대 소비피어 | -22/-8/+18% | ⏳ 진행중 | — | 0.92x |
유사도 = 고점前 30일 경로·상승모양(수익률상관)·고점後 경로(RMSE+DTW)·조정시그니처·거래량비율 5~6성분 z-score 동일가중 종합(가중치 미학습 — 소표본 과적합 방지)
동시대 피어 — 두 렌즈로 읽기: 한미반도체(고점+36일) 0.52x · HPSP(고점+16일) 0.52x · 이오테크닉스(고점+17일) 0.63x · 피에스케이홀딩스(고점+4일) 0.79x · HD현대일렉트릭(고점+41일) 0.64x · 한화에어로스페이스(고점+61일) 0.72x · 에이피알(고점+46일) 0.87x
렌즈A — VM이 아직 상승 중이라면(실적·커버리지 확장 지속): 올바른 참조는 피어들의 말기 고점이 아니라 잘나가던 시절(상승 국면)의 조정이다. 멀티배거 16종목 상승국면에서 -10% 이상 조정 197회 전부 신고가로 회복, 깊이 중앙 -20%, 지금 VM(-24%)보다 깊었던 것도 40%(78/197회) — 깊이는 상승국면 조정으로서 정상 범위. 단 주의: -20%급 조정 98회의 회복은 중앙 98일(수개월), 최장 1321일 — 이 깊이에선 빠른 V자 기대 금지, 수개월 소화가 멀티배거 기준 정상. ("전부 회복"은 상승국면만 자른 통계라 정의상 100% — 회복 확률은 위 체계적 사건 통계(실패 포함 base rate)를 볼 것. 이 표의 정보는 깊이·회복시간 분포다.)
렌즈B — 피어의 현 상태는 참고만: 동시대 피어들은 저점 -48~-22%까지 갔고 회복 0/7 — 다만 이들의 최근 고점이 런의 끝인지는 미확정이고, VM에 그대로 대입할 수 없다. 어느 렌즈가 맞는지의 판별 기준은 가격이 아니라 실적 지속(급등주 연구 결론).
수주증거 통찰: 성공 사례 대부분이 공급계약 공시 없이 갔다(라이선스·실적·캐파로 증명) — 공시 부재만으로 약세 해석하지 말 것.
⚠ 한계: n=7 큐레이션(생존편향) · 판별 레벨은 백테스트 아닌 서사 프레임 · 표시·알림 전용(판정 미반영).
🎯 급락 매수 플레이북 (신규 레짐 조정 패턴)
신규레짐 조정 14회 · 깊이 중앙 −13% · 회복 중앙 5일(최장 24)
초록=조정 경로, 점선=전형, 빨강=현재. 가로 점선=−10/−15/−20% 매수 버킷. 고점(0일)부터 낙폭.
| 매수 낙폭 | 표본 | 20일 P | 20일 평균 |
|---|
| −7% | 9 | 78% | +24.2% |
| −10% | 8 | 100% | +38.1% |
| −15% | 4 | 100% | +46.4% |
| −20% | 3 | 100% | +47.4% |
−10~−20% 조정이 스윗스팟(20일 P100%, 깊을수록 반등 큼). 단 표본 적고(−20%는 n=3) 멜트업 안이라 과적합·분할 필수.
📐 예측 정확도 (자기점검) — 예측 20일 수익 vs 실현
스냅샷 21개 (2026-03-18~2026-06-09) · 몬테카를로 경로예측
| 상관 Pearson / Spearman(순위) | +0.67 / +0.52 Pearson은 이상치 과장, 순위는 약~중간 |
| 편향 | -23.2%p 비관(과소예측) |
| MAE vs baseline | 24.7% vs 19.5% · baseline 못 이김 |
| MDD 예측 vs 실제 | -8.5% vs -5.4% 위험은 잘 맞춤 |
| 동결(상수) 비중 | 33% → 폴백으로 향후 감소 |
| 현재 예측 스탠스 | 4.3% (unconditional_fallback) → 중립(무조건부 폴백 — 모델 강한 견해 없음) |
평결: 판별력 있음(상관 +0.67) · baseline 못 이김 · 비관편향 · 승률 과소. 레벨(점 추정)은 신뢰 불가(MAE>baseline) → 순위/방향으로만 읽어라(순위상관 Spearman +0.52, 약~중간). 현재는 무조건부 폴백이라 모델 강한 견해 없음(중립).
🔧 재보정 실험(LOO 검증): 보정식 y = +17%p + 1.5·예측 → LOO MAE 11.9% (raw 24.7% → 개선, baseline 이김).
실제 개선(멜트업 안 태우는): ① 동결 해소 ✅ 구현 — 신뢰불가 edge(소표본·NaN·win=1 동결)를 무조건부 forward 분포로 폴백(vm_position_signal). 직전 망상값 +36.5%/win100% → +4.2%/53%로 교정(하락장에도 안전, 레짐 중립). ② 레짐 조건부 drift(예정) ③ 예측을 레벨 아닌 순위/분위로(상관 +0.89). → 나이브 재보정(+72%)은 미채택, 동결 해소가 정답이었음.